PixabayPor André Souza*
Em setembro, o Copom (Comitê de Política Monetária) manteve a taxa Selic em 13,75% ao ano, interrompendo o maior ciclo de alta de juros em 23 anos. A taxa, ainda assim, é a maior desde janeiro de 2017. Foram 12 altas consecutivas neste processo de aperto monetário do Banco Central, com um aumento acumulado de 11,75 pontos porcentuais, o maior choque de juros desde 1999. O ciclo foi iniciado em março de 2021, quando os juros básicos estavam na mínima histórica de 2% ao ano. Se, por um lado, o aperto da política monetária impacta diretamente o bolso da população que precisa lidar com juros mais altos, por outro apresenta boas oportunidades para quem é investidor.
O grande motivador por trás dos aumentos da Selic é o controle da inflação. A Selic é a taxa básica de juros da economia brasileira e é com base nela que os juros de diversas operações no país são definidos. Com o aumento da taxa, os custos do crédito, como os empréstimos pessoais, financiamentos e juros de cartão de crédito, também sobem. Trata-se de uma estratégia do Banco Central para diminuir o consumo de produtos e serviços. Com o maior custo do crédito, as pessoas tendem a comprar menos, o que provoca redução no nível geral de preços dos produtos e serviços diminuindo, também, a inflação.
Bancos centrais de outros países, como dos Estados Unidos e de nações europeias, estão fazendo movimentos similares em uma tentativa de conter a alta inflacionária provocada pelos efeitos da guerra entre Rússia e Ucrânia que elevou os preços dos combustíveis e dos insumos em todo o mundo.
Contudo, não são somente as taxas de empréstimos e financiamentos que sobem com o aumento da Selic. A taxa básica de juros também impacta a rentabilidade de alguns investimentos de renda fixa, que, consequentemente, ficam mais atrativos em tempos de Selic alta.
Logo, se a taxa aumenta, a rentabilidade dessas aplicações aumenta junto. Um exemplo é o Tesouro Selic, que possui rendimento indexado à taxa básica de juros. Por ser um investimento pós-fixado, só é possível saber qual será o ganho da aplicação após o vencimento do título ou ao solicitar o resgate antecipado do dinheiro. No entanto, é possível acompanhar a rentabilidade a partir da variação da Selic.
Outra opção é o CDB (Certificado de Depósito Bancário), um tipo de aplicação financeira que funciona como um empréstimo cedido pelo investidor ao banco. Entre os CDBs, há alternativas pós-fixadas atreladas ao CDI, outra taxa que acompanha as variações da Selic. Portanto, este investimento segue a mesma lógica do Tesouro Selic: se a taxa sobe, a rentabilidade também. Atualmente, existe uma grande variedade de CDBs disponíveis no mercado. Cada instituição financeira determina a rentabilidade e as regras de resgate dos valores aplicados. Cabe ao investidor analisar as opções disponíveis e escolher a melhor para seu perfil.
Aos que procuram um investimento para se proteger da inflação uma alternativa é aplicar no Tesouro IPCA+. Este é um título com rentabilidade híbrida, que une uma taxa de juros pré-fixada somada a uma taxa pós-fixada, que é o IPCA. Desta forma, o dinheiro investido dificilmente perderá valor, pois sempre será acrescido do IPCA. Esta aplicação pode ser uma boa opção, tendo em vista que a inflação e os juros a curto prazo devem continuar elevados no próximo ano.
Para concluir, de forma geral, o investimento em títulos de renda fixa podem ser uma boa opção nesse cenário de alta da Selic. Na hora de aportar seu dinheiro, o investidor deve estar atento às datas de vencimento dos títulos, pois só é garantida a rentabilidade total caso o dinheiro seja resgatado no vencimento. Se o resgate ocorrer antes do prazo, poderá ter variação para mais ou para menos de rentabilidade ou até mesmo a possibilidade de resgatar um valor inferior ao investido.
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(*) André Souza é diretor de Investimentos do PagBank PagSeguro
